周三机构一致最看好的10金股

更新时间：2023-10-28 作者：米乐体育网页版官网

  公司产品竞争力持续领先，业绩实现快速地增长：2023上半年公司实现盈利收入25.2亿元，同比+89%，归母净利润7.1亿元，同比+201%，扣非后净利润6.9亿元，同比+197%。Q2单季度来看，实现盈利收入12.6亿元，同比+62%，环比持平；归母净利润3.8亿元，同比+171%，环比+13%。其中分产品看，2023H1光伏切割设备收入8.1亿元，同比+44%，占比32%，金刚线.4亿元，同比+170%，占比33%，创新业务收入1.1亿元，同比+41%，占比4%，别的业务0.8亿元。 盈利能力表现优异，毛利率&净利率再创新高：2023上半年公司毛利率为46.8%，同比+8.1pct，净利率为28.3%，同比+10.6pct，期间费用率为15.1%，同比-1.6pct，其中销售费用率为2.0%，同比-1.0pct，管理费用率(含研发)为12.4%，同比-1.1pct，财务费用率为0.6%，同比+0.4pct。其中Q2单季度毛利率为50.4%，同比+11.0pct，环比+7.3pct，净利率30.1%，同比+12.1pct，环比+3.5pct。 合同负债&存货高增，在手订单充足保障业绩确定性：截至2023Q2末，公司合同负债为6.6亿元，同比+80%，存货为15.7亿元，同比+113%。截至2022年6月30日，公司光伏切割设备在手订单27.7亿元(含税)，同比+136%；创新业务在手订单1.51亿元(含税)，同比+504%。 切片代工模式加速渗透，客户的真实需求饱满：(1)公司切片代工总产能规划102GW，不排除后续继续上调产能规划的可能性。按照当前规划，我们预计公司2022-2024年底总产能分别达到21GW、38GW、77GW，考虑到产能爬坡，我们预计2022-2024年出货量分别为10GW、28GW、60GW。随着硅料报价逐步见底，硅片价格企稳，我们大家都认为高测的切片代工净利润有望维持在1500万/GW；(2)我们大家都认为短期高测受益于行业集中度分散，长期受益于产业分工趋势。目前来看，公司客户逐步从硅片行业新玩家延伸至行业头部玩家；中长期看，硅料产能释放后，硅片行业将进入买方市场，企业会更看重自己的优势环节以获得更强的研发效率，产业分工会日益明确。高测在单一环节投入大量研发可以建立低成本技术壁垒，后续通过规模优势进一步提升竞争力。 HJT推动N型薄片化加速，进一步印证高测一体化切片优势：技术角度，高测的切片设备+金刚线均处于行业领先，形成设备+耗材+工艺闭环后不断强化knowhow，高测尤其在先进薄片切片机及细线上的研发优势显著，目前公司已大批量导入31、32碳钢金刚线年底金刚线万公里+。目前高测与市场绝大部分HJT电池片厂商均有切片代工合作，我们大家都认为2023年【供给端】石英坩埚紧缺导致硅棒有限+【需求端】可适配薄片的N型电池加速渗透，均会推动薄化进展加速，届时将进一步巩固高测切片工艺的一马当先的优势。 盈利预测与投资评级：我们维持公司2023-2025年的归母纯利润是13.5/17.8/21.6亿元，对应PE为12/9/8倍，维持“买入”评级。 风险提示：下游扩产没有到达预期，研发进展不及预期。

  2023年中报业绩预告点评：多品牌多渠道共促业绩增长，费用率优化提升盈利水平

  事件：歌力思603808）发布2023年上半年业绩预增公告。2023H1，公司预计实现营业收入13.70亿元，同比增长17.01%；归母净利润1.01~1.11亿元，同比增长100.40%~120.24%；扣非归母净利润0.95~1.05亿元，同比增长131.54%~156.45%。单Q2来看，公司预计实现营业收入7.04亿元，同比增长29.76%；归母净利润0.54~0.64亿元，同比增长1524.44%~1826.80%；扣非归母净利润0.52~0.62亿元，预计较去年同期增加0.60亿元~0.62亿元。 多品牌矩阵多点发力，推动收入实现连续增长。公司旗下品牌包括高级时装品牌ELLASSAY、德国高端女装品牌Laurèl、美国轻奢潮流品牌EdHardy、法国设计师品牌IROParis、英国当代时尚品牌self-portrait。2023H1，ELLASSAY主品牌收入较22H1实现良好回升，处于快速成长期的self-portrait品牌、Laurèl品牌以及IROParis品牌中国区销售表现突出，推动公司23H1营业收入再创历史上最新的记录，同比增长17%至13.70亿元。 线下积极扩张，线上多平台发力，协同推动收入增长。1)线下渠道加速开店+店效提升：截至23H1，公司旗下门店约631家，较23年初新增约18家(其中单Q2新增6家)，门店数较去年同期新增约60家；此外随着线下经营环境恢复，公司新开门店店效逐步提升，带动公司线)线上渠道多品牌多平台助发展：公司线上采取多品牌多平台的发展策略，持续完善以天猫店铺为基础，辐射京东、唯品会等公域平台，发力抖音直播，同时加码小程序获客拉新的电商体系，推动23H1线上销售取得良好增长。 费用率优化推动国内业务利润恢复，海外业务利润受经济社会环境影响有所承压。1)国内：随着国内经营环境恢复，23H1公司新开门店的出售的收益提升，费用率有所优化，国内业务利润实现良好恢复。2)海外：23H1受持续的通货膨胀、社会安全形势等因素影响，海外地区(尤其是法国地区)经营业绩受到冲击，某些特定的程度拖累公司整体经营利润。 投资建议：短期来看，线下渠道客流复苏驱动公司经营稳步修复；长久来看，公司坚持发展国际化&高端化的多品牌矩阵，积极拓展线下门店并完善线上渠道布局，持续深化数字化转型，搭建高效供应链体系，有望提升公司经营效益，推动业绩上升，我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为3.06/3.97/4.85亿元，同比增长1394.3%/30.0%/22.0%，对应PE分别为15X/11X/9X，维持“推荐”评级。 风险提示：线下客流恢复没有到达预期；渠道拓展没有到达预期；存货风险。

  事件概述：8月5日，盛美上海发布2023年中报，公司2023年H1实现营业收入16.1亿元，同比增长46.94%；实现归母净利润4.39亿元，同比增长85.74%；实现扣非净利润4.06亿元，同比增长57.88%。 主业表现强劲，收入利润高增。公司2023年H1实现营业收入16.1亿元，同比增长46.94%，实现归母净利润4.39亿元，同比增长85.74%，对应2Q23单季度实现营业收入9.94亿元，同比增长34.00%，环比增长61.42%，实现归母净利润3.09亿元，同比增长32.82%，环比增长135.68%。盈利表现上，公司利润率持续提升，2023年H1实现毛利率51.60%，同比提升4.62pct，实现净利率27.30%，同比提升5.7pct。 海内外客户的持续开拓为公司业绩持续高增带来动力，2023年来公司在现有的晶圆厂、封测厂成熟客户上持续获得重复订单，并新增加了碳化硅衬造商等新客户。出海进展方面，公司在2023年2月获得欧洲客户12腔单片清理洗涤设施采购订单，3月获得海外客户碳化硅衬底清理洗涤设施的采购订单。 新品矩阵持续壮大。除了主业的湿法清理洗涤设施，公司开拓了半导体电镀设备、立式炉管系列设备、涂胶显设备、PECVD设备、无应力抛光设备、后道先进封装工艺设备和硅材料衬造工艺设备等产品，持续壮大产品矩阵，2023年来各新品均取得可观进展。 1)清理洗涤设施：除了传统的单片、槽式、单片槽式组合清理洗涤设施外，公司新开发了CO2超临界清洗、边缘和背面刷洗等新品； 2)半导体电镀设备：公司电镀设备出货放量，开发多种工艺用于逻辑芯片28-14nm及以下技术节点、3D硅通孔TSV和2.5D转接板制造以及新型化合物半导体领域； 3)涂胶显影设备：公司新推出用于12寸集成电路制造的涂胶显影设备，支持包括i-line、KrF和ArF系统在内的各种光刻工艺； 4)PECVD设备：公司新推出自主设计的PECVD设备，能实现良好的工艺性能。 投资建议：盛美上海为国内半导体设备行业龙头，具有较强的自主开发能力和市场竞争力。我们预计公司2023-2024年将实现盈利收入39.80/49.76/59.51亿元，实现归母净利润8.16/10.30/12.53亿元，对应现价PE分别为56/44/36倍。我们看好公司的产品开拓和长线成长，维持“推荐”评级。 风险提示：产品验证没有到达预期；下业周期性波动；市场之间的竞争加剧。

  投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才使用者真实的体验计划

  不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237