天然橡胶 · 节前需求体现趋弱胶价短期震动运转

更新时间：2024-03-07 作者：米乐体育网页版官网

  ①越南产区逐渐开端停割，泰国产区尚处于旺产季但近期仍遭到其国内疫情以及降雨降温气候影响，新胶产出估计将逐渐下降；

  ②上期所天然橡胶仓单库存增速放缓，青岛区域库存接连下降，天然橡胶库房存储上的压力平缓；

  ①跟着春节假期接近，轮企外地职工开端返乡，轮胎企业开工料将下降，天然橡胶需求体现趋弱；

  从短期来看，在供需两头均存在下降预期的状况下，估计橡胶期价将以震动运转为主；从中期来看，各主产区行将进入全面停割期，而国内春节假期完毕后企业复工复产将提高对橡胶需求，橡胶供需格式体现估计偏暖，近期泰南产区落叶病虽在短期内对橡胶供应端影响较小，但若后期病害继续，则新一轮割胶作业或将受必定的影响，到时胶价料将遭到更为微弱的提振，因而咱们估计中期天然橡胶走势偏强。

  操作主张：主张RU2105合约在14200-14800元/吨区间内高抛低吸，留意操控仓位并做好止损；NR2103在10400-11000元/吨区间内高抛低吸，留意操控仓位并做好止损。

  本周双胶期价宽幅震动运转，周五时期价回落起伏较大。到1月22日，上期所天然橡胶主力合约RU2105日盘收于14380元/吨，较1月15日跌落195元/吨；上期动力20号胶主力合约NR2103日盘收于10635元/吨，较1月15日跌落310元/吨。

  现货方面，本周国内全乳胶现货价格震动运转，周五时价格有所跌落；20号胶现货价格稳中跌落，运转重心环比前一周有所上升。到1月22日，上海区域全乳胶现货价格为13875元/吨，周内均价为14055元/吨，较前一周均价上涨395元/吨；山东区域全乳胶现货价格为13850元/吨，周内均价为14045元/吨，较前一周均价上涨395元/吨。到1月22日，青岛保税区STR20现货基准价为1630美元/吨，周内均价为1636美元/吨，较前一周均价上涨16美元/吨。

  本周部分轮企外地职工开端返乡，公司制造因而遭到必定影响，再加上厂家出货较为缓慢、销量体现欠安，库房存储上的压力增大的状况下部分企业自动进行减产，使得轮胎全体开工呈现必定下降。1月21日当周，国内全钢胎周度开工率为68.93%，环比前一周下降1.37个百分点，较2020年同期上升42.2个百分点；半钢胎周度开工率为66.61%，环比前一周下降0.92百分点，较2020年同期上升38.84个百分点。

  乘联会最新周度多个方面数据显现，2021年1月第二周（11-17日）乘用车商场日均零售为5.8万辆，同比下降25%，环比2020年12月同期下降9%；1月1-17日乘用车市日均零售5.16万辆，同比下降16%，环比2020年12月同期下降3%。乘联会方面表明，1月次周零售同比下降起伏较大，一种原因是2020年1月次周为零售峰值，基数相对较大，另一方面是疫情影响下乘用车市零售走势不强所造成的。

  到1月22日，上期所天然橡胶期货仓单库存166750吨，较1月15日添加2880吨，较2019年同期削减72890吨；上期动力20号胶期货仓单库存56641吨，较1月15日添加2318吨。上星期青岛区域天然橡胶库存继续下降。据卓创资讯，到1月15日，青岛区域天然橡胶样本总库存为74.51万吨，环比下降0.19万吨；其间保税区内库存为11.36万吨，环比下降0.02万吨，一般交易库存为63.15万吨，环比下降0.17万吨。

  到1月22日，泰国合艾区域胶水价格为46泰铢/公斤，周内均价为47.7泰铢/公斤，环比前一周均价跌落3.96泰铢/公斤；杯胶价格为39.5泰铢/公斤，周内均价为39.68泰铢/公斤，环比前一周均价上涨0.97泰铢/公斤。

  本周天然橡胶主力合约RU2105多、空两边持仓均添加，其间空方持仓添加较多。到1月22日，RU2105合约多方持仓前20位算计持仓93644手，较1月15日添加859手，空方持仓前20位算计持仓148028手，较1月15日添加9767手，净空持仓54384手，较1月15日添加8908手。从持仓散布来看，本周RU2105合约多、空两边持仓集中度均下降。到1月22日，RU2105合约多方持仓排名前5位算计仓位占前20位算计仓位的38.52%，较1月15日下降0.71%；空方持仓排名前5位算计仓位占前20位算计仓位的44.24%，较1月15日下降0.44%。

  1月18日至1月22日，天然橡胶现货与期货主力合约价差在5730元/吨至5870吨之间动摇；周内平均价差为5785元/吨，环比前一周扩展146元/吨。1月22日，天然橡胶期现价差为5870元/吨，较前一交易日扩展115元/吨。

  1月18日至1月22日，RU2105合约和RU2109合约价差在-60元/吨和-100元/吨之间动摇；周内平均价差为-77元/吨，环比前一周收窄13元/吨。1月22日，天然橡胶5-9价差为-75元/吨，与前一交易日相等。

  1月18日至1月22日，全乳胶与20号胶现货价差在3317.43元/吨和3554.55元/吨之间动摇；周内平均价差为3467.16元/吨,环比前一周扩展281.34元/吨。1月22日，全乳胶与20号胶现货价差为3317.43元/吨，较前一交易日收窄237.12元/吨。

  1月18日至1月22日，天然橡胶主力合约与20号胶主力合约价差在3745元/吨至3855元/吨之间动摇；周内平均价差为3802元/吨，环比前一周扩展167元/吨。1月22日，全乳胶与20号胶期货主力合约价差为3745元/吨，较前一交易日收窄110元/吨。

  供应方面，越南产区逐渐开端停割，泰国产区尚处于旺产季中但近期依然遭到其国内疫情以及降温降雨气候的影响，后期橡胶供应端估计将逐渐下降。需求方面，跟着春节假期的接近，部分轮企外地职工开端返乡，虽然国内多地政府倡议“就地春节”，但从从前状况去看，春节假期前后轮胎开工呈现较大起伏下降仍是大概率时刻，估计近期橡胶需求端体现趋弱。库存方面，交易所新胶仓单增速放缓，青岛区域库存继续坚持下降态势，天然橡胶库房存储上的压力相对平缓。本钱方面，近期泰国商场质料收购价格接连跌落，不过跟着停割期的接近，后期质料价格进一步跌落空间或有限。归纳而言，从短期来看，在供需两头均存在下降预期的状况下，估计橡胶期价将以震动运转为主；从中期来看，各主产区行将进入全面停割期，而国内春节假期完毕后企业复工复产将提高对橡胶需求，橡胶供需格式体现估计偏暖，近期泰南产区落叶病虽在短期内对橡胶供应端影响较小，但若后期病害继续，则新一轮割胶作业或将受必定的影响，到时胶价料将遭到更为微弱的提振，因而咱们估计中期天然橡胶走势偏强。

  主张RU2105合约在14200-14800元/吨区间内高抛低吸，留意操控仓位并做好止损；NR2103在10400-11000元/吨区间内高抛低吸，留意操控仓位并做好止损。