天然乳胶：8月价格明显上涨 “金九”行情能否启动

更新时间：2023-12-02 作者：米乐体育网页版官网

  8月，东南亚各产区均受到不同程度的降水天气影响，原料产出处于缓慢上量阶段。月上旬，由于成品需求疲软，利润不足，胶农割胶及加工厂生产、销售积极性受到压制，进而拖拽泰国原料价格会出现窄幅回调趋势；越南加工厂远月成品出货依旧呈亏损状态，仍以交付前期订单为主。中下旬，东南亚产区降雨仍旧偏多，影响割胶工作推进，原料产出受限，叠加浓乳需求略有提升，提振胶水收购价格持续上涨。泰国南部原料增量依然低于东北部；越南产区胶水产量维持在8成左右，浓乳加工及销售利润情况有所提高，其产量存在走高预期，而其他胶种利润情况稍显疲态，产出增量相对缓慢。

  8月，云南产区仍受持续性降雨天气影响，原料上量情况不及去年同期，原料收购价格相对坚挺，价格的范围调整幅度不大。全乳胶交割利润逐步回归，国营厂生产积极性较好。替代种植指标尚未大批量入境，且境外原料价格同样坚挺，非交割品生产利润空间存在限制，开工受到抑制。但也有部分9710工厂满产，交付前期订单。海南产区仍受降雨天气扰动，且高温对收胶影响尚未缓解，原料产出增量缓慢，全岛平均胶水日产量在3500吨左右。月下旬，当地民营工厂存在抢购胶水现象，提振其收购价格上调，由于浓乳报价出现走高趋势，国营工厂提升浓乳生产。截至8月31日，云南产区胶水原料收购价格约10.6-10.8元/公斤，胶块收购价格约在9.6-9.8元/公斤。海南产区国营胶厂浓缩乳胶原料收购指导价格11600元/吨；全乳胶原料收购价格11100元/吨。

  8月，东南亚天然橡胶船货价格震荡反复。月初，橡胶期货回落，外盘商下调报价，中国市场逢低刚需补货，交易略有提升。随着橡胶期货止跌反弹，东南亚天胶船货报盘上调，而美元兑人民币汇率走强，中国市场业者补货成本增加，接盘谨慎，交投僵持。中旬，橡胶期货再度下跌，但产区受降雨天气影响，原料上量偏缓，加工厂利润不足，新胶提量没有到达预期，以交付前期订单为主，无意过低价格出货，报盘窄幅下调后整理。下旬，橡胶期货盘面出现明显拉涨状态，带动外盘美金船货价格持续上涨，尤其浓乳需求边际存改善情况，价格提升明显。下游轮胎工厂按排产情况刚需补货，干胶高价成交谨慎。截至8月31日，泰国烟片胶（RSS3#）船货价格在1550-1560美元/吨，较7月同期上涨20美元/吨；标准橡胶（TSR20#）船货价格在1380-1400美元/吨，较7月同期上涨30美元/吨；混合橡胶（STR20#混合）船货价格在1380-1400美元/吨，较7月同期上涨30美元/吨；桶装乳胶（Latexindrum）船货价格在1160美元/吨，较7月同期上涨70美元/吨；散包乳胶船货主流价格在1040-1050美元/吨，较7月同期上涨80美元/吨。

  8月进口天然乳胶人民币市场主流价格震荡走高。月上旬，天然乳胶市场现货价格处于相对平稳状态，而进入中旬以后，价格会出现明显走高趋势。受台风降雨等极端天气和加工利润欠佳因素的影响，国内海南和越南产区胶水产出受限，加工厂成品出货速度趋缓，且由于今年胶价持续低迷，贸易商提前订购远月船货意愿相对较弱，尤其国内港口泰国胶货源偏紧，贸易商过低价格销售意愿有限，对天然乳胶现货价格产生一定支撑。同时下游制品企业因库存有所消耗，为备战“金九银十”传统消费旺季，部分存逢低补货意愿，需求边际回暖，带动国内乳胶市场价格呈现上涨态势。截至8月31日，进口华东地区泰华桶装乳胶价格在10800元/吨，较7月同期上涨500元/吨，涨幅4.85%。进口非黄散装乳胶价格在9500元/吨，较7月同期上涨500元/吨，涨幅5.56%。

  金联创认为，9月初期货市场迎来“开门红”，受丁二烯橡胶涨停带动，以及宏观转暖情绪影响，天然橡胶期货强势拉涨，盘面价格一度封于涨停板，交易市场气氛活跃，从而带动天然乳胶现货价格大幅调涨。同时国内外产区受台风降雨影响，新胶供应不及预期，部分加工厂为维持正常生产需求，出现抢夺胶水情况，导致其收购价格持续走强，且国内港口进口胶货源供应偏紧，支撑上游加工厂报盘快速拉升，贸易商惜售情绪浓厚，加价报盘为主。天然乳胶这波“小牛市”确有超出市场预期，但是多数业者并不认为趋势性行情已经来临，因为虽然随着“金九”传统消费旺季到来，部分下游制品企业存一定备货意向，但其实际开工并未出现非常明显好转，成品订单销售维持常规状态，而较高的原料价格降低了下游采买的热情，市场谨慎观望情绪不减，随着港口货源的增加，不排除少数贸易商出现降价出货现象。因此9月天然乳胶市场行情仍存在一定的不确定性，中长期看，唯有海外市场需求加速回温、中国市场需求稳步增加，行情才有持续上涨的根本驱动。